您好,欢迎来到安贞财富!   登录 | 注册     2022年05月25日
个人/家庭金融及投资规划

【案例精选】投资规划案例1-最优投资组合之王小五家庭

信息来源:安贞财富 投研中心     点击量:2572
导读:最优投资组合之王小五家庭……

投资规划案例—最优投资组合之王小五家庭理财规划

一 基本情况

家庭成员:

王小五:35岁,高级白领。

小五妻:32岁,公务员。

女儿:7岁。

未来收入:

预计未来15年家庭税后工资收入分别为:未来1-5年每年20万元,6 -10年每年25万元,未来11 -15年每年30万元。

    5年后购买新住房,将原来居住的房子出租,每年收租金3万元。

    夫妻二人职业基本稳定,但要考虑可能一人失业的风险,家庭工资收入将减少。

    目前资产:

    如表1-1所示。
   
1-1目前资产

(单位:元)

现金

25 000

国库券

50 000

国债

50 000

公司债

50 000

股票市场

150 000

基建信托投资

75 000

期货基金投资

100 000

总金融资产

500 000

    另有两居室住房一套,价值40万元;轿车一辆,价值10万元。

    夫妻二人总资产=实物资产+现金或者国库券(金融无风险资产)+金融风险资产=50 +7.5+42.5=100万元。

 二 未来支出及目标

    双方父母年迈,虽然也有退休工资可以维持基本生活,但潜在的部分医疗费用需要小五家庭承担,需要较多现金准备。

    每年各项日常开支约10万元。

    5年后购买一套住房,装修等费用10万元,首付20万元,10年期贷款,每年还本付息8万元。同时,原来居住的房子出租,每年收租金3万元。

    10年后女儿读大学需要10万元,换新车需要15万元。

    15年后,王小五50岁,想了解到那个耐候的资产状况,并准备辞职去从事喜欢的事业,追求自由、自主、自在的生活。

三 问卷调查:风险容忍度是多少?

选择在你认为合适的答案:

  1.你投资60天之后,价格下跌20%。假设所有基本情况不变,你会怎么做?

  a.为避免更大的担忧,把它抛掉再试试其他的

  b.什么也不傲,静等收回投资

  c.再买入。这正是投资的好机会,同时也是便宜的投资

  2.现在换个角度看上面的问题。你的投资下跌了20%,但它是资产组合的一部分,用来在三个不同的时间段上达到投资目标。   

    2A.如果目标是5年以后,你怎么做?

    a.抛出

    b.什么也不做

    c.买入

    2B.如果投资目标是15年以后,你怎么做?

    a.抛出

    b.什么也不做

    c.买入

    2C.如果投资目标是30年以后,你怎么做?

    a.抛出

    b.什么也不傲

    c.买入

    3.你买入退休基金1个月之后,其价格上涨了25%。同样,基本条件没有变化。沾沾自喜之后,你怎么做?

    a.抛出并锁定收入

    b.保持卖方期权并期待更多的收益

    c.更多地买入,因为可能还会上涨

    4.你的投资期限长达15年以上,目的是养老保障。你更愿意怎么做?

    a.投资于货币市场基金或保证投资合约,放弃主要所得的可能性,重点保证本金的安全

    b.一半投入债券基金,一半投入股票基金,希望在有些增长的同时,还有固定收入的保障

c.投资于不断增长的共同基金,其价值在该年可能会有巨幅波动,但在5年或10年后有巨额收益的潜力。

5.你刚刚获得了一个大奖!但具体哪一个,由你自己决定。

a2000美元现金。

b50%的机会获得5000美元。

c20%的机会获得15 000美元

    6.有一个很好的投资机会,但是你得借钱。你会接受贷款吗?

    a.绝对不会

    b.也许

    c.是的

    7.你所在的公司要把股票卖给职工,公司管理层计划在3年后使公司上市,在上市之前,你不能出售手中的股票,也没有任何分红,但公司上市时,你的投资可能会翻lO倍,你会投资多少钱买股票?

    a.一点儿也不买

    b.两个月的工资

    c.四个月的I

    风险容忍度打分:

    按以下方法将你的答案乘以不同的系数相加,就得出了测试的结果。

    (a)答案x 1+(b)答案×2+(c)答案x3=总分

  小五得分:?

  小五可能是个:

  914    保守的投资者

  15 - 21    温和的投资者

  2227    激进的投资者

  我们设风险厌恶系数A2-8之间(A越大越厌恶风险)。

    A=  (27 –)(27 -9)  ×  (8-2)  +2=

  A =X(为了计算的方便)。

  四 投资工具

    1 -2至表1-3分别列示了金融理财师为王小五所选投资工具的一些基本情况。

1-2投资工具的风险/收益特征

投资工具

期望回报率

标准差

国库券

3.0%

0.0%

l国债

5.6%

13.4%

2公司债

6.0%

20.2%

3股票

12.20%

27.6%

4基建投资信托

11.2%

24.6%

5期货基金

14.4%

33.0%

  1-3相关系数

1

2

3

4

5

1

100.0%

90.O%

-10.0%

-20.O%

-10.0%

2

90.O%

100.0%

-20.O%

- 30.0%

-20.O%

3

-10.0%

-20.O%

100.0%

80.0%

60.0%

4

-20.O%

- 30.0%

80.0%

100.0%

70.0%

5

-10.0%

-20.O%

60.0%

70.0%

100.0%

  1-4方差和协方差

1

2

3

4

5

1

1.80%

2.44%

-0.37%

-0.66%

-0.44%

2

2.44%

4.08%

-1.12%

-1.49%

-1.33%

3

-0.37%

-1.12%

7.62%

5.43%

5.46%

4

-0.66%

-1.49%

5.43%

6.05%

5.68%

5

-0.44%

-1.33%

5.46%

5.68%

10.89%

五 现有资产组合优化及其预测

    约束条件:小五希望保持至少15万元流动性极强的国库券或者货币市场基金,应付日常生活以及年迈父母可能的医疗保健费用。

    当前金融风险资产组合:如表1 -5所示。

 ……



关闭