国民信托-山西运城城投经营收益权转让及回购信托计划

山西运城城投经营收益权项目

中国银监会

国民信托有限公司

 在售

24个月

5.0亿

半年付息

100万≤认购金额＜300万    6.7%

300万≤认购金额＜1000万   6.8%

1000万≤认购金额          7.0%

固定收益

100万

兴业银行北京金融街支行

2016年07月～

担保贷款

基础设施

受让运城城投持有经营收益权、用于运城东郊农民集中居住保障性安居工程项目。

总项目和融资人经营收入及运城市财政收入。

1.【民生工程】资金投向保障安居工程属国家民生工程，受政策大力扶持
2.【经营收益权受让】资金受让融资方持有的经营收益权，签订转让及回购合同，交易结构等同于应收账款质押及回购。 3.【地级市财政支持】运城市财政局出具承诺函，确保信托计划按时还本付息。
4.【专款专用】信托公司与融资人、监管银行签订《监管协议》，确保资金用于指定用途。

一 融资方
运城市城市建设投资开发有限公司（简称：运城城投）为国有独资企业，其主营业务具有区域垄断优势，业务涵盖城市基础设施建设、土地开发、城市供气及城市污水处理等方面。截止14年底总资产为128亿，主体评级AA级，已成功发行8亿债券（“12运城城投债”），债券评级AA级，债券存续期覆盖信托期限。
二 运城市财政
2015年全市财政收入为105.6亿，全市公共财政收入为56.3亿，且逐年稳定增长，在山西省11个地级市中，运城市公共预算收入增长速度仅次于太原市，位居全省第二位。

国民信托有限公司
国民信托有限公司（简称“国民信托”）前身为中国人民建设银行浙江省信托投资公司，成立于1987年1月，是受中国银行业监督管理委员会监管的金融机构。2004年经中国银行业监督管理委员会批准，迁址北京并于2007年“新两规”出台后首批获得重新登记，取得了监管机构换发“金融机构许可证”更名为国民信托有限公司。公司目前的注册资本为10亿元人民币。
2006年8月，公司荣获“2006年度第四届中国信托行业客户满意最具影响力品牌”奖；此后，公司凭借“稳盈宝1号”、“天房瑞诚集合资金信托计划”分别获得《上海证券报》主办的“诚信托”第二届（2007年度）、第八届（2013年度）“最佳信托产品奖”和“价值信托产品奖”；同时，公司2007年在中国品牌影响力高峰论坛年会中荣获“中国信托行业最具竞争力品牌”奖；“国民信托”品牌还获得了2008-2009年度中国信托行业十大诚信品牌；2013年度公司因在北京市西城区域经济发展中做出了突出的贡献，得到了西城区人民政府颁发的“突出贡献奖”。

一 还款来源：
第一还款来源:总项目的经营性收入；
第二还款来源:融资人的经营性收入；
第三还款来源:运城市财政收入。
二 项目优势：
1. 融资方是国有独资企业，其主营业务具有区域垄断优势。主体评级AA，债券评级AA，债券存续期间覆盖信托期间，展望评级稳定。
2. 运城市2015年全市财政总收入完成105.60亿元，比上年增长3.9%。公共财政预算收入完成56.3亿元。
3. 运城市财政局按照信托公司格式出具《承诺函》，保障本信托计划按时还本付息。
4. 运城市经济对煤炭依赖较小，2011-2013年，运城市煤炭产量占山西省同期煤炭产量的0.028%。运城市煤炭储量占山西省煤炭储量的0.2%。
5. 2015年，全市财政总收入完成105.6亿元，同比增长3.9%,增幅比上半年提高4.2个百分点。财政总收入占GDP比重为9%，比去年提高0.5个百分点。一般公共预算收入完成56.3亿元，同比增长6.6%，增幅比上半年提高4.8个百分点，高于全省16.4个百分点，增速全省排名第一位。