光大信托-芳华21号集合资金信托计划

芳华21号信托计划

中国银保监会

光大兴陇信托有限责任公司

 执行

24个月

3.8亿

半年付息

9.0%

固定收益

100万

兰州银行

2018年12月～

抵押+质押+担保

基础设施

最终用于都江堰市城市停车优化综合整治项目。

经营收入、溢价回购或处理抵押、质押物。

1.价值8.36亿商业地产及土抵押，综合率仅为4.5折；

2.价值7.46亿元应收账款转让确权，1.61倍覆盖融资本息；融资产按约定融资到期回购；

3.都江堰兴市集团有限责任公司（AA评级）对融资人的回购义务 承担保证责任！

一 融资方简介
都江堰兴投资有限公司（以下简称“”或融人”）是由市房地产管理所于 1993 年出资成立的国有独限责任公司。 2008 年，公司出资人变更为都江堰市国有 年，公司出资人变更为都江堰市国有 资产监督管理办公室（以下简称 资产监督管理办公室（以下简称 “都江堰国资办 ”）。 2017 年，都江堰国资办将其持有的 年，都江堰国资办将其持有的 100% 股权无偿划拨给都江堰新城 集团 有限责任公司。截止 2017 年末，公司注册资本和实收均 年末，公司注册资本和实收均 为 2.18 亿元，新城集团持有公司 100.00% 股权，都江堰国资办仍为公司的实际控制人。
兴堰投资作为都江市重要的基础设 施和安居房建主体，从事城区兴堰投资作为都江市重要的基础设 施和安居房建主体，从事城区施和安居房及灾后重建设业务。截止 施和安居房及灾后重建设业务。截止 2017 年末，公司总资产 年末，公司总资产 133.73 亿，总负债 亿，总负债 65.6 6亿， 净资产 68.09 亿，资产负债率为 亿，资产负债率为 49.10% 。2017 年公司实现营业收入 3.29 亿元，同比增长 亿元，同比增长 29.95% ， 综合毛利率为 48.62% 。
兴堰投资于 2015 年成功发行 8亿元 7年期公开司债及 20 亿元 5年期非公开司债， 根据东方金诚国际信用评估有限公司 2018 年最新跟踪评级 报告显示，融资人主体信用年最新跟踪评级 报告显示，融资人主体信用年最新跟踪评级 报告显示，融资人主体信用AA ， 评级 展望为稳定，债项AA 。
二 担保人情况介绍
都江堰兴市集团有限责任公司（原名都江堰市投资有限公司，以下简称“兴市集团”或“担保人”）是由都江堰市人民政府批准（都府发【2013】125号文），于2003年5月成立的国有独资有限公司。2016年12月20日，公司正式更为现名，并完成工商变更。截至2018年3月末，公司注册资本为人民币2亿元，股东为都江堰市财政局，实际控制人为都江堰市人民政府，由都江堰市国有资产监督管理办公室代表政府行使出资人权利和职责。
兴市集团是都江堰市基础设施投资建设主体之一，主要从事委托代建业务、建材销售、旅游业务以及水务业务。截止2017年末，公司总资产282.90亿，总负债176.53亿，净资产106.37亿，资产负债率为62.40%。2017年公司实现营业收入22.01亿元，同比增长13.05%，综合毛利率为29.88%。综合来看，担保人的担保能力较强。
兴市集团于2016年成功发行10亿元5年期非公开公司债，根据联合资信评估有限公司对兴市集团拟发行的2018年度第一期中期票据评估结果显示，担保人主体信用评级AA，评级展望为稳定。
三 债务人分析
都江堰新城建设投资有限责任公司前身为全民所有制企业都江堰市新城开发建设总公司，注册资本为16,100.00万元，于2005年9月改组为都江堰市人民政府出资的国有独资公司，并更为现名。2014年11月，公司股东变更为都江堰市国有资产监督管理办公室。2017年3月，都江堰国有资产监督管理办公室出具文件（都国资发【2017】20号），将其持有的公司100%股权无偿划转至都江堰新城集团有限责任公司。截至2018年4月30日，公司实际控制人仍为都江堰市国有资产监督管理办公室。
都江堰新城建设投资有限责任公司主要从事都江堰市基础设施和安置房代建业务、物业租售业务及土地整理等。截止2017年末，公司总资产221.38亿，总负债118.51亿，净资产102.87亿，资产负债率为53.53%。2017 年公司实现营业收入5.62亿元 ， 同比增长66.11% ， 综合毛利率为18.97%。
都江堰新城建设投资有限责任公司于2017—2018年分两次成功发行9亿元7年期公开公司债，根据鹏元资信评估有限公司2018年最新跟踪评级报告显示，都江堰新城建设投资有限责任公司主体信用评级AA，评级展望为稳定，债项评级AA。
四 抵押物介绍
根据四川天成房地产估价咨询有限公司2018年10月26日提供的房地产估价预评报告（川天成房预字（2018）第164号）显示，评估公司对融资人提供的 位于都江堰市双林路高桥B-5小区、胥家镇高桥小区222号、蒲阳镇壹街区上善小区（C03-03、F03-1、K09）、幸福镇彩虹大道503号、都江堰市幸福镇善政路789号、灌口镇学府路45号、幸福镇永安大道南三段189号、都江堰市胥家镇重庆路269；772号、都江堰市滨江街道金江路648号商业、仓储、办公、车库、其他（体育馆）用房房地产（建筑面积合计为66381.64及其应分摊国有出让商业用土地使用权）抵押价值进行了评估。

光大信托
光大兴陇信托有限责任公司（以下简称公司）2014年经中国银监会批准成立，公司注册资本34.18亿元，由中国光大集团股份公司(以下简称中国光大集团)直接控股，是中国光大集团金融板块中与银行、证券、保险并列的四大核心子公司之一。中国光大集团是中央管理的国有重要骨干企业，创办于1983年5月，是横跨金融与实业、海内与海外，涵盖银行、信托、证券、保险、基金、期货、租赁、投资和环保、文旅、医药等产业的大型金融控股集团。光大集团荣登美国《财富》杂志2016年世界500强排行榜，位列第313位，截至2016年末，光大集团管理资产总额超过4万亿。
公司自成立以来，秉持中国光大集团综合化经营优势，各业务条线与光大银行总分行和集团其他兄弟企业间积极开展业务协同，取得优异的成绩。2015年以来，在中国光大集团的大力支持下，在公司党委的正确领导下，定方向、建体系、促增长，公司在短时间内实现了跨越式发展。2018年上半年，在宏观经济下行和强监管、严监管的压力下，公司实现营业收入9.26亿元，同比增加95.23%，实现净利润5.03亿元，同比增加105.83%，管理资产规模达到5602.76亿元。公司营业收入、净利润增幅均位列行业前列，经营数据及行业排位大幅提升，成功实现逆势谋发展。
公司始终以建设全国一流信托公司为战略定位，充分发挥信托制度综合优势，在有效防范风险的基础上，持续优化经营战略布局，完善区域总部管理模式。目前公司下设北京、甘肃、深圳、上海、南京、重庆、广州、武汉、郑州、杭州、海南等十余个区域中心，在全国范围内实现业务全覆盖、市场全覆盖、客户全覆盖的经营格局。
公司始终以支持国家经济发展为使命，以服务实体经济为目标，践行普惠金融、产融结合、持续创新理念，积极履行受托人义务，保障受益人权益，回归信托本源，致力于打造综合化、特色化、国际化的国内一流资产管理机构。

一 成都市介绍
成都，简称蓉，别称蓉城、锦城，天府之国，古蜀文明发祥地，中国十大古都之一，位于四川省中部，四川盆地西部，是四川省省会，中国副省级城市之一，国家重要的高新技术产业基地、商贸物流中心和综合交通枢纽，西部地区重要的中心城市。 截止2017年，全市下辖20个区（市）县和成都高新区、天府新区成都直管区，面积1.46万平方公里，常住人口1600余万人，城镇化率达70.6%。2017年，全市实现地区生产总值1.39万亿元，实现一般公共预算收入 1275.5亿元。预计未来一定时期内,成都经济仍将保持快速增长。
二 都江堰市介绍
都江堰是国际旅游名城，隶属于成都市，位于成都平原西北缘，幅员面积 1208 平方公里，全市辖16镇、2乡，全市总人口69.09万。2017年度都江堰市全市地区生产总值（GDP）348,5亿元，本级全口径财政收入为60.10亿元，都江堰市本级一般财政预算收入为25.84亿元。
都江堰市旅游资源丰富，旅游业较为发达。青城山-都江堰风景区是其最负盛名的旅游资源，是国家重点风景名胜区、国家重点文物保护单位，首批国家5A级旅游景区，其中，青城山为中国道教文化的发祥地，都江堰被联合国列为世界文化遗产；该风景区内，人文和自然旅游资源众多。都江堰市先后被评为全国历史文化名城、中国最佳旅游城市、世界生物多样性示范区等。依托丰富的旅游资源，都江堰市旅游业较为发达。2017年都江堰市接待游客2354万人次，同比增长5.0%，实现旅游综合收入195.9亿元，位列四川省各区县旅游收入排名第一，同比增长34.64%。