西藏信托-磐石1号集合资金信托计划

磐石1号信托计划

中国银监会

西藏信托有限公司

 已清算

12个月

5.0亿

到期兑付

300万及以上9.2%

固定收益

300万

民生银行股份有限公司

2016年12月～

抵押、质押、担保贷款。

房地产业

政府安置房建设，该项目由安徽省住建厅批复，是安徽省重点安居工程。

销售回款或政府回购。

1.政府回购
政府承诺回购20万平米的政府安置房，回购款优先偿还计划借款，保证资金按期回笼，并由政府出具回购协议，并由建设局支付相关款项。安置房部分政府回购款为6.85亿元，完全覆盖本金和收益。
2.土地抵押
项目公司将现所持有土地证抵押给委贷银行，待余下土地出让金缴付完成办理出土地证，亦抵押给信托计划，抵押物随时可变现，具有超强变现能力。
3.项目公司股权质押
XX置业有限公司将20%股权质押给委贷银行。
4.无限连带责任担保
项目公司实际控制人和股东，对本次借款承担无限连带责任担保。
5.主动监管
信托公司委托第三方财务顾问公司，向项目公司派遣财务监管人员，管理财务章，监控项目公司预算、管理、销售等财务情况，及时了解项目公司现金流和资金去向，控制资金风险。并开立资金专户，对项目公司销售回款进行全程监管。且对项目公司享有重大事项的实质性的一票否决权。
6.银+证双监管
该笔融资采用“集合资金信托计划（银监会监管）+证券公司专项资产管理计划（证监会监管）”双监管模式，保证资金归集和资金去向正规合法。

项目情况：
1.项目背景：政府民企PPP旧城改造项目、未来城镇化需求、皖北最大城市综合体
目前国内城市群目标定位基本已明确：一是京津冀等基本建成的11个城市群，二是石家庄、武汉等14个正在建设的城市群，三是豫皖、冀鲁豫等7个潜在城市群。豫皖城市群包含城市：阜阳、亳州(XX县所在市)。预计到2030年，32个城市群将建设成熟。本融资项目通过政府民企PPP模式筹建，是2013年底XX县政府招商引资项目，是当地最大的城市综合体项目，该项目将为XX县带来的经济促进、三产的繁荣、人民生活改善的巨大效应，XX县政府县政府专门为该项目成立对接领导小组、配备专人为该项目全程服务，在项目所涉及的审核、审批事项上给予大力支持，且加大支持力度，回购该项目区2#、4#地块20万方，回购总价6.85亿。
2.当地政府：安徽省毫州市XX县
XX县北邻涡阳县，南连颍上东靠蒙城县，南连淮南市的凤台县、阜阳市的颍上县，西接阜阳市的颍东区和太和县，全面积1950平方公里，总人口152万，XX县地理位置重要，交通发达，铁路、公路、水运条件好。现已形成公、铁、水综合运输网络。近年的城市规划建设也迈入良性发展的快速轨道。其城市三区（工业区、城东生活区、城西生活区）“品”字型发展格局基本形成，新建改造城市道路23条37公里、桥梁21座，铺设污水管网 48公里、供水管网32公里、弱电管网48公里、4条沟河景观治理工程、新增路灯2557盏、绿化面积127万平方米。
财政情况：2015年县本级收入较上年增长11.9%，上划中央收入较上年增长16.8%，全年总收入完成预算任务的100.01%，同比增长12.02%，财政收支结余为盈余，综合情况较为优良。
3.项目特点：重点旧城改造、四证齐全、6亿自有资金投入、6.85亿政府回购
名称：莱弗广场项目是XX旧城改造重点项目，将打造成为一处集居住、办公、商务、商业等多功能于一体的城市核心功能区。
区位：项目所在地紧靠县政府、坐落于XX县新老城区结合部，预备进驻企业：农行、工行、合家福超市、新百百货、海底捞、肯德基、大上海电影院及院线配套招商。
用地：整个旧城改造项目共6幅地块，面积30.94公顷，拟分两期建设实施，首期建设地块2#（安置房还建区、已缴清土地款）、3#、4#（安置房、已缴清土地款）三个地块共18.64公顷，二期建设地块 1#、5#、6#三个地块共12.30公顷。回迁房、政府回购安置房拥有大量基础回款。
进度：于2015年3月份动工，目前2#、4#地块人防工程、地下车库主体结构已完成，地上建筑1－2层主体结构已完成。截至2016年5月31日，该项目已投资自有资金6.05亿元，此前未对外进行融资，本计划为一期建设首次融资，一期建设的2#、3#、4#三个地块启动销售后，回款接近32.65亿元左右，完全可覆盖该信托融资本息。
回购：2#和4#地块为安徽省XX政府安置房项目是由安徽省住建厅批复，为安徽省重点安居工程项目。政府回购面积为20万平方米，回购总价为6.85亿元人民币。

西藏信托
西藏信托有限公司成立于1991年，是一家经营历史超过20年的非银行金融机构。凭借稳健经营的理念、因时而变的经营策略，公司始终未出现大的风险。历经信托行业6次清理整顿，成为信托公司中得以保存的10%不到的少数机构。过去十年公司保持了持续盈利，资产质量优良、业务领域不断扩大，逐步发展为全国性的综合金融服务机构。
我们致力于广泛、多市场的资产管理业务。我们将受托资产合理配置于货币市场、银行间市场、资本市场、衍生品市场以及直接投资（PE）市场，并积极参与并购融资、房地产、资源、能源、艺术收藏品等另类投资的机会，产品线完整、丰富；我们同时关注国内及国际市场，以客户的利益最大化为业务目标。
我们认为，为客户提供安全高效的资产管理服务，为股东提供合理稳定的收益，为员工提供有尊严的工作环境（不仅仅是收入）和有预期的成长空间，是企业的使命和促进社会进步的重要组成部分。“财务保障通达自由心境”是我们不懈努力所追求的最终目标。
公司总部设于北京，并在上海、成都、拉萨、深圳等地设有办事机构。公司与国内主要的金融机构建立了长期合作关系，以务实、共信、多赢的合作理念推进同业合作。

综合评价：
1.政府+民企PPP：该笔融资用于安徽省XX县重点旧城改造项目，通过“政府+民企PPP”模式筹建，符合十二五规划以及未来城镇化的城市群需求、定位皖北最大城市综合体。
2.多重风险控制措施：包括政府回购、土地抵押、股权质押、股东及实际控制人担保、主动监管、证监会银监会双层监管。
3.项目合法性手续齐全：政府会议纪要、政府回购协议、抵押地块四证齐全。
4.回迁房、政府回购安置房拥有大量基础回款:政府回购住宅6.65亿+政府回购储藏室2000万，另有项目公司自销部分及每年商业租金，回款充足，可完全覆盖融资本息。
5.市场稀缺性:期限短（12个月），年化收益高（9.2%）。