中建投信托-安泉45号（阳光城兰州）集合资金信托计划

安泉45号（阳光城兰州）

中国银监会

中建投信托股份有限公司

 执行

12～24个月

4.0亿

半年付息

100万≤认购金额＜300万    8.3%

300万≤认购金额           8.5%

固定收益

100万

待定！

2016年06月～

抵押、质押、担保贷款。

房地产业

向梨花岛置业发放信托贷款，用于旗下“阳光城兰州林隐天下”项目开发建设及置换其股东借款。

1.抵押担保
抵押物位于兰州市4A景区内，且项目一二期均已交付并入住，有较为稀缺的开发价值。兰州市由于其城布局限制，城区土地供应已十分有限，目前周边郊县以及兰州新区的开发逐步成为市民优选方案，且随着土地供应越来多集中在新城，周边楼市将会逐步升温抵押物的价值信托存续期间较为坚挺中在新城，周边楼市将会逐步升温，抵押物的价值信托存续期间较为坚挺，2017年盐什公路开通， 将拉近标的项目与城区以及其他域距离，区域成熟度将会大幅提升，总体看，抵押物具备一定的变现能力。
2.质押担保
阳光城兰州公司及杨欣先生分别以90%及10%的梨花岛置业股权向本信托计划提供质押担保。就梨花岛置业而言，其开发的五期项目，已有两期基本清盘项目，在当地形成了一定的品牌影响力，未来销售情况可期。截至2015年6月30日，梨花岛置业的净资产账面价值为1.56亿元，为一二期项目实现的收益，而综合考虑未来四五期开发后，股权价值将进一步增长。在信托存续期内，项目四五均开始动工，未来将能实现的货值约22亿。我司通过该股权质押锁定了项目公司后续开发产生的收益，为本信托计划提供了较良好保障。
3.连带责任保
阳光城集团及实际控制人林腾蛟先生提供连带责任保证担。

一 标的项目
本信托计划的用款项目为兰州林隐天下项目，项目总体分五期开发，一二期基本已售罄，三期为本次用款项目，业态有联排、叠拼及洋房。
项目建筑面积 8.28 万平米，土地获取成本较低，为 654 元 / 平方米，实际建 安成本及其他费用合计约 4257 元 / 平方米，项目目前洋房销售均价为 7800 元 / 平方米，叠拼、联排销售均价为 8500 元 / 平方米，项目抗降价风险的能力较强。
二 交易对手
1.借款人及质押人
借款人梨花岛置业由阳光城集团兰州实业有限公司（持股 90% ）及杨欣（持 股 10% ）出资设立，阳光城兰州公司分别由阳光城集团及其旗下最大的房地产平 台福建阳光房地产开发有限公司持股 80% 、 20% ，福建阳光该公司房地产开发资 质为一级。
梨花岛置业自 2013 年开始运作兰州林隐天下项目，注册资本金 1 亿元，截 至 2015 年 6 月，资产规模 9.16 亿元，负债 7.59 亿元，资产负债率为 82.8% ， 2015 年上半年实现营业收入 1.98 亿元，净利润 3041 万元。
质押人为阳光城集团兰州实业有限公司（“阳光城兰州公司”）及杨欣先生，
阳光城兰州公司是阳光城实施深耕发展兰州区域的区域公司。
2.保证人
目前阳光城集团已形成以大福建、长三角、京津冀为核心区域，以西安、苏 州、太原、杭州、兰州等省会城市协同开展的总体布局，在此基础上，近期集团 提出了未来三年的“ 181 ”发展规划，即“销售额达 1000 亿元、利润达 80 亿元、 市值达 1000 亿元”，未来将会布局至少 20 个城市，就目前房地产市场的形势来 看，优先选择广州、深圳、合肥、南京、青岛等去化情况较好的城市，总体而言 抗风险能力强。 2015 年 3 月，由中国房地产研究会、中国房地产业协会与中国 房地产测评中心联合发布的“中国房地产 500 强榜单”中阳光城排名第 22 ，并 连续两年获“运营效率 10 强”单项冠军，在“ 2015 年 1-12 月中国典型房企销 售排行榜”中以销售额 310 亿元的成绩位列 24 位。
截至 2015 年 9 月末，公司总资产 610.20 亿元，总负债 533.36 亿元，净资 产 76.84 亿元， 2015 年前三季度，阳光城实现营业收入 81.09 亿元，实现净利 润 8.59 亿元。
2015 年 4 月 23 日，中国民生投资有限公司（简称中民投）旗下上海嘉闻投 资管理有限公司以 45 亿元人民币入股阳光城，持有阳光城总股本 18.27% ，成为 阳光城最大单一大股东，于 2015 年底完成交易以及工商变更登记，这也标志着 阳光城集团在去杠杆战略中迈出了卓有成效的第一步。一方面有利于进一步增强阳光城资金实力，降低融资成本，将负债率控制在 75% 左右的水平，另一方面有 利于增强阳光城的资源获取能力和品牌形象。总的来看，中民投的入股将成为阳 光城继续快速发展的增长力量。

中建投信托
中建投信托股份有限公司是经中国银行业监督管理委员会批准成立的专业信托金融机构。公司始创于1979年，总部位于杭州，前身为浙江省国际信托投资公司（以下简称浙江国投），是国内最早经营信托投资业务的公司之一。2007年4月，中国建银投资有限责任公司（以下简称中国建投）收购浙江国投的全部股权；同年11月，更名为“中投信托有限责任公司”。2013年6月，公司更名为“中建投信托有限责任公司”。2018年 5 月，公司整体变更为股份有限公司，更名为“中建投信托股份有限公司”，注册资本为50亿元。
成立以来，公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力，在产业投资信托领域形成专业特色和核心竞争优势，致力成为资本充实、内控严密、管理规范、具有较强发展能力和竞争能力的金融信托机构。截至2017年末，公司总资产88亿元，净资产67亿元。

项目亮点：
1.保证人一为上市公司阳光城集团
在“中国房地产500强榜单”中阳光城集团排名第22，并连续两年获“运营效率10强”单项冠军 ，在“2015年1-12月中国典型房企销售排行榜”中以销售额310亿元的成绩位列24位。阳光城近三年实现销售额十倍增长，并保持良好增长态势，以大福建、三角京津冀为核心，辅以其他省会城市的“3+X” 的战略布局，使得其抗风险能力强、成长性较好。尤在中民投入股为阳光城集团单一第大股东后，在主流银行金融机构 、二级市场以及债券中、二级市场以及债券中获取资金能力更强，信托计划期限内偿债压较小，具有较强的担保。
2.保证人二为阳光城实际控制人林腾蛟
现任阳光城集团第八届董事局主席，同时为中民股东之一社会资源丰富，业界名声较好，资金业界名声较好，资金调配实力强。 拥有阳光城集团及星网锐捷两家上市公司的股份按2016年1月19日收盘价估算为34亿元。
3.本信托项目增措施全面
本信托计划增措施全面，将项目公司所有土地（三至五期）使用权作抵押，项目公司100%股权作质押，有效锁定项目的销售回款，同时，设置较强的资金监管措施，沉淀30%的销售回款，有效锁定信托计划的还款来源。