您好,欢迎来到安贞财富!   登录 | 注册     2022年10月04日
健康投资理念

在不确定时期如何做投资?

信息来源:Forbes China   更新时间:2022-01-06  点击量:1244
导读:从2021年开始至该年9月初,标普500指数有54次创下新高,这是自1995年以来同一时间段内的最高纪录……


尽管美股涨势强劲,但金融市场仍存在一些不确定性。


这些不确定性的来源包括一些宏观经济因素,比如中国房地产市场的动荡,以及美联储在面对不断上涨的通胀时所采取的加速紧缩措施。


在这种环境下,投资者能在哪里找到机会?在股票领域,医疗保健和消费必需品这些无论经济状况如何都会有需求的行业,在不确定时期通常表现良好。从2020年开始截至该年5月初,标普500指数累计下跌了11.2%,而同期内消费必需品仅下降8.6%,医疗保健仅下降2.1%。虽然在经济衰退结束时,小盘股通常占主导地位,但从历史上看,它们在经济衰退时也会受到沉重打击。


在经济衰退期间,固定收益投资也很受欢迎,然而近期的历史证明,这种投资的回报在股票领域并不理想,至少如果投资者最感兴趣的是股息收益率的话。随着企业寻求剥离风险和保存现金,削减或取消股息的做法很常见。2020年第二季度,股息同比下降了425亿美元,这是自2009年第一季度以来的最大年度降幅。


至于债券,与2008年金融危机期间的标普500指数相比,大多数主要债券指数表现良好。从2008年初到2009年中,彭博巴克莱公司债券(Bloomberg Barclays Corporate Bond)、美国国债(Treasury Bond)、美国综合债券(U.S. Aggregate)和市政债券(Municipal Bond)指数都实现了正回报,而同期内标普500指数的回报率为-36.49%。不过面对新冠疫情,债券市场在2021年的表现十分糟糕。


此外,研究表明,对农作物、金属和其他有形商品的投资与传统投资呈负相关,贵金属也被证明是抵抗经济低迷的可靠投资。比如在2007年12月底,银价为每盎司14.76美元,尽管在接下来的几年里银价出现了波动,但在经济危机末期,银价维持在了每盎司13.94美元。又如2010年9月至2011年9月期间,金价上涨了50.6%。时代在变化,如今人们越来越担心通胀会不断加剧。密歇根大学的调查结果显示,在过去的12个月里,消费者的通胀预期从2.5%左右跃升至近5%。当安全利率持续低于2%时,人们也许可以考虑黄金投资这种古老的通胀保值策略。不过,并非所有的实物商品在经济衰退期间都表现良好,像2008年原油价格就从每桶133.88美元跌至每桶39.09美元。


值得一提的是,农田是一种新出现的资产类别,其历史上与股票和债券有着很强的负相关性。在过去一年里,农田的估值继续上升,并受益于经济不确定时期食品需求的增加和食品价格的上涨。从1995年到2019年,美国农田的年化回报率为11.51%,标准差为7.08%。从微观层面来看,在之前的市场低迷时期,农田的表现尤为强劲:在2000-2002年互联网泡沫期间,该资产的平均年回报率为5.3%,2008年经济危机期间为15.8%,2018年经济放缓期间为6.7%。




关闭