沃伦·巴菲特最新一笔交易的失败说明了股市的什么问题？

亿万富翁投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）最近的交易表明，股市估值过高（CNBC的文章指出了这一点），巴菲特最近在其最新的收购报价中输给了一家私募股权公司，尽管他有创纪录的1,280亿美元现金，但把钱花在收购上越来越困难了。

 -据美国全国广播公司财经频道(CNBC)报道，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)最近出价50亿美元收购技术产品和服务的全球分销商Tech Data Corp.，但被私募股权公司阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)以约60亿美元的价格击败。

 -Tech Data为苹果(Apple)等公司推出产品，而苹果是伯克希尔最大的上市公司投资项目，持有约560亿美元的股份。

 -尽管有创纪录的1,280亿美元现金可供挥霍，但以节俭著称的巴菲特还是退出了这笔交易，引发了市场整体估值可能被高估的问题。

 -随着股市在2019年达到历史高点，巴菲特一再抱怨说，直接收购企业的溢价太高了，部分原因是来自阿波罗等私募股权公司的竞争。

 -近年来，伯克希尔哈撒韦公司一直在努力进行新的收购，并将其不断增长的现金储备用于投资，而巴菲特认为竞购战是在浪费时间和金钱。

 -在最近一次致股东的年度信中，这位伯克希尔·哈撒韦公司董事长承认，“对那些拥有良好长期前景的企业来说，价格是天价。”

大数据：截至11月5日收盘，伯克希尔的股价今年上涨了5.7%，低于同期标普500指数22.3%的涨幅。根据彭博社(Bloomberg)的数据，该股可能出现2009年以来最糟糕的表现。

关键背景：89岁高龄的沃伦?巴菲特(Warren Buffett)仍在继续寻找“大象般规模的收购”，尽管迄今仍无果而终。近年来，伯克希尔·哈撒韦公司在花费巨额现金方面遇到了麻烦，这加大了巴菲特维持股票高回报的压力，而正是这种高回报让他成为了著名的投资者。他的公司上一次大规模收购是在2016年，当时伯克希尔·哈撒韦公司以大约320亿美元的价格收购了精密铸件公司(Precision Castparts)。

（译：Leo  校：李永强）