银河资本-联创新三板1号专项资产管理计划

银河资本资产管理有限公司

2014年4月

内资

投资团队

新三板

24+12个月

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 封闭中

1.0亿

100万

0.5%

即退即分

10.0%+超额

新三板

三板退出或回购退出

1.投资范围
本计划的投资范围为新三板挂牌公司、以及拟挂牌新三板公司股权。
2.投资策略
对拟上新三板企业进行股权投资；
参与已挂牌新三板企业定向增发，其中以目前已经开展做市或有明确做市预期的创新型和科技型企业为主。
3.参与退出机制
拟上市企业新三板挂牌后通过公开市场交易退出；
被投资企业无法通过新三板挂牌或股权转让的方式实现退出时，通过管理层回购方式退出；
定增份额转让或二级市场抛售退出；
通过产业并购或重组退出。

新三板投资机会：做市机会分析
新三板实施做市商制度以来，一共有213家企业采用做市商制度，全部有成交记录。且做市首日平均上涨81.5%，最大涨幅高达19倍。
截至3月20日，采用协议转让1917家的新三板企业中，只有536家企业有成交记录。
大量协议转让企业准备向做市商方式发展。
由于投资环境、市场预期、流动性水平不同，公司的股票在不同的市场挂牌交易，估值会存在较大差异。新三板企业如果IPO至沪深股票交易所，投资人有望获得不同市场间估值差异的投资机会。
2015年3月5日，证监会主席肖钢接受媒体采访时表示，目前考虑先从新三板跟创业板之间的转板机制进行试点，制定该方案是今年改革的重要工作之一。

管理人简介
银河资本资产管理有限公司
银河资本资产管理有限公司（以下简称“公司”）成立于2014年4月22日，注册地在上海，注册资金5000万元人民币，是经中国证监会批准成立的专门从事特定客户资产管理以及中国证监会许可的其他业务的专业化资产管理公司。公司总部设在北京，在深圳设有分公司，上海、大连设有分部，形成了基本覆盖全国的经营网络。
自成立以来，公司以“成为多层次、全功能的资产管理专业平台”为战略定位，依托雄厚的集团资源、多层次的专业人才架构、广泛的销售渠道、多元的产品解决方案、严谨的风控管理流程，坚持“专业规范、稳健经营、开拓创新”的经营理念，充分发挥全功能资产管理平台优势，积极推动与国内各大商业银行、券商、私募等机构的密切合作，致力于为客户提供全面的资产管理服务。
公司秉持“以人为本”的理念，注重人才队伍建设，近50%的员工拥有硕士以上学历，通过内部培养为主、外部引进为辅的方式，组建了一支诚信敬业、积极进取、团结协作、经验丰富的专业团队，通过多元化背景的融合，打造独具特色的竞争力。主要核心团队人员来自公募基金、银行、券商行业，员工平均从业年限为6年，主要管理人员行业从业年限20年。
为满足广大客户差异化的需要，公司始终坚持产品创新，不断丰富产品线，构建了包括纯证券业务、量化对冲、分级基金套利、CTA、定向增发、新三板、中概股回归、资产证券化等不同类型的产品系列。
投资顾问简介
上海永宣创业投资管理有限公司是目前国内首屈一指的风险投资管理公司。我们的首要目标就是要帮助中国企业成长为世界级的公司。我们的投资策略就是尽可能地参与投资组合公司的治理，依靠集体智慧，不懈努力，帮助他们实现各自的商业目标。我们的重点投资领域将是那些有着显著增长潜力并能给我们带来高附加值的行业：IT, 高成长性技术，生物医药，高附加值的制造业。上海永宣坚信，二十一世纪的中国会涌现出大量在经济生活占据举足轻重地位的公司。我们的目标就是帮助这些公司快速成长。

新三板投资介入股权投资和权益投资之间，不同于A股二级市场传统的盈利模式和市场理念。
1.投资专业性强，机会大，风险大，参与者需具备企业价值判断和投资运作能力；
2.新三板企业的估值参照主板市场，且部分个股存在转板或被收购可能，对一二级联动能力要求高；
3.由于不设涨跌幅，不以交易为最终目的，即成长性重于流动性，强调股权投资和资本回报，而不同于博取差价和资金回报的二级市场。
因此，投资者具有价值判断能力。