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九鼎投资-医药医疗产业基金1号
项目名称
九鼎投资-医药医疗产业基金1号
管理机构
西藏昆吾九鼎投资管理有限公司
成立时间
2015年12月~
资本类型
内资
核心人物
蔡蕾
基金类型
成长基金
投资期限
36+24个月
托管机构
中信建投证券股份有限公司
产品状态
 封闭中
募集规模
5.0亿
投资起点
100万
管理费用
2.2%
收益分配
即退即分
咨询电话
7×24全国免费财富热线: 400-808-3058
预期年
化收益
8.0%+浮动
投资领域
医药行业
退出方式
上市或回购
风险控制
一 投资方式
1. 控股投资:通过整合效应及主动管理,获取投资收益。
在当前具有投资价值的医院项目中,很多项目已具一定规模,但近期尚不具备独立上市的条件,需要通过<控股投资>整合5-10家或更多的医院打造<上市平台公司>,快速实现IPO上市,提高知名度,增强资本实力,尽快通过资本市场实现跨越式发展。
2. 参股投资:获取成熟项目的证券化收益。
即传统的Pre-IPO项目投资,对符合上市条件、实际控制人计划独立IPO上市的具有明确上市前景的医院进行参股投资。通过参股投资,快速获取投资收益。
二 价值来源
1.行业增长
目前中国的"人均医疗支出"在全球偏低,同时中国是人口大国(约占全球1/5),医疗总需求的增长空间非常巨大!
经济将持续增长,生活持续改善,医疗需求在未来20年持续高速增长。
2.精细管理
民营医院与公立医院的差异,类似于民营企业与国有企业的差异。民营医院的精细化管理将带来多方面的效益,例如:
民营医院没有职工富余现象,提高人均劳动效率;
民营医院重视医疗市场的营销推广;
民营医院具有成本意识,控制各项采购价格;
民营医院重视医疗而不是科研,追求患者满意度,从而带来更大的效益;
民营医院职工的工作积极性高、责任心强,采取企业化的精细管理手段。
3.资本运作
无论是在A股、港股还是美股,金融资本疯狂追捧医疗企业:市盈率PE和市净率PE都很高;
通过上市获取制度性溢价,为出资人创造更高的投资收益。
三 核心人物
蔡蕾
昆吾九鼎董事长、总经理;
九鼎投资合伙人、董事、副总经理;优博创董事、人人行董事
中江集团执行董事兼总经理、江中投资执行董事兼总经理
曾任中铁信托研究部总经理、投资部总经理、董事会秘书
荣获清科集团“2011年度中国最佳私募股权投资家”、“2015年度中国最佳私募股权投资家”,投中集团“2015年度中国最佳产业投资人物TOP10”等多个奖项
吴清功
九鼎投资合伙人
九鼎医药医疗产业基金总裁
保定中药制药有限公司董事长
曾任和君咨询集团合伙人,和君医药事业部总经理
兼任中国医药企业管理协会副会长、中国医药企业家协会副会长
兼任云南省、贵州省、北京市医药产业发展顾问。
补充说明
一 九鼎投资投资风格
1.投资理念:进取+稳健
进取:锁定创富历史机遇,把握系统性投资机会
稳健:投资决策高度谨慎,实现低风险下高收益
2.投资能力:金融+产业
金融:深谙中国资本市场,精通各类金融工具
产业:透彻掌握行业规律,擅于产业并购整合
3.资源配置:本土+全球
本土:根植中国,把握中国经济增长和社会变革中的历史机遇
全球:国际视野,稳步积累全球性的资本和投资资源
二 投资策略
1.区域经营:由于受到就医时间、费用成本、医保报销政策等因素的限制,患者的就医具有非常明显的区域性。医院之间的竞争,主要限于区域内的竞争,跨区影响不大。
2.品牌优先:由于疾病形成原因的复杂性、诊断与治疗手段的多样性、患者对疾病的恐惧、医疗技术的高风险等原因,导致了患者会“优先选择”区域内品牌最好的医院。
3.格局稳定:除非出现重大要素的变化(如公立/民营体制改变、资本实力大幅增强等),否则区域内医院的竞争格局难以发生变化。医疗产业与其它产业不同,呈现明显的强者恒强与弱者恒弱的现象。
医疗产业的基本规律,决定了投资区域龙头医院和特色医院可以获得稳定的投资收益。
机构简介
西藏昆吾九鼎投资管理有限公司:
中国PE第一股,股票代码600053
2015年5月于成功控股中江集团,取得上市公司73%股权
公司市值超300多亿元
控股公司九鼎集团旗下金融与投资机构:
昆吾九鼎投资管理有限公司(私募股权投资机构,借壳中江地产【600053】实现上市,最新市值300亿元) --九信投资管理有限公司(互联网金融P2P平台,新三板挂牌,股票代码831400)
九州证券有限公司(全牌照证券公司)
九泰基金管理有限公司(公募基金管理公司)
Kunwu Jiuding International (Holdings) Limited(境外资产管理机构)
北京黑马自强投资管理有限公司(个人风险投资管理机构)
龙泰九鼎投资有限公司(劣后投资管理机构)
深圳市武曲星网络科技有限公司(金融产品互联网销售平台)
备注信息
一 项目亮点
投资机遇:在我国人口老龄化加剧、医疗需求持续增长的大背景下,本基金冀望把握中国医疗市场与政策的趋势,以区域明星医院为龙头,投资管控优质医院项目,为基金出资人实现较低风险下较高的、稳定的投资收益。
行业前景:健康产业是中国未来十年的黄金产业。中国人口基数巨大,同时人均医疗消费水平很低,医疗总需求具有极大的增长空间;医院民营化及证券化是未来的发展趋势,在此过程中将出现大量优质投资机会。
收益稳健:医疗行业现金流稳定,增长较快,不受经济周期影响,预期未来区域龙头医院利润将持续增长。二级市场对医院集团估值较高,如:通策医疗(市盈率100倍以上),爱尔眼科(市盈率约80倍),康宁医院(港股,市盈率约50倍)等,所投企业拟通过上市退出为基金出资人带来较高的投资回报。
二 九鼎投资业绩回报:
累计投资企业超过241家
上市&并购退出企业42家
新三板挂牌&退出企业70家
Pre-IPO投资市场份额超过5%
在管项目综合IRR超过30%
已退出企业(不含新三板挂牌)综合IRR超40%
三 九鼎医药医疗产业基金一期、二期历史业绩
1.九鼎医药医疗产业基金一期:
2010年成立,2011年开始系统性投资,基金规模为人民币5.5亿元,共投资10个项目,综合IRR达58.62%,
WLZY已于2015年3月申报创业板上市,目前已完成反馈意见的答复
CXYY已于2014年5月申报上海证券交易所上市,目前已完成反馈意见的答复
威门药业已于2014年1月挂牌新三板、择机退出
其余3个项目中,2个项目处于培育期,业绩优良
2.九鼎医药医疗产业基金二期:
2011年成立,2012年开始系统性投资,基金规模为人民币8亿元,共投资18个项目,综合IRR达32.44%
截至目前已有2个项目实现退出;2个项目挂牌新三板、择机退出;2个项目正在上会排队中;其余12个项目处于培育期。
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